TS Alan Phan: “Sàn chứng khoán là sòng bài cho những con bạc lớn” Reviewed by Momizat on . Nếu một khoản đầu tư khoảng 10 triệu đô la vào 3 cổ phiếu lớn trên TTCK Việt Nam sẽ mất khoảng 60 ngày để thoái vốn. Trên Nasdaq, việc làm này có thể chỉ mất kh Nếu một khoản đầu tư khoảng 10 triệu đô la vào 3 cổ phiếu lớn trên TTCK Việt Nam sẽ mất khoảng 60 ngày để thoái vốn. Trên Nasdaq, việc làm này có thể chỉ mất kh Rating:
>>Trang chủ » Khu Vườn Của Alan » TS Alan Phan: “Sàn chứng khoán là sòng bài cho những con bạc lớn”

TS Alan Phan: “Sàn chứng khoán là sòng bài cho những con bạc lớn”

Nếu một khoản đầu tư khoảng 10 triệu đô la vào 3 cổ phiếu lớn trên TTCK Việt Nam sẽ mất khoảng 60 ngày để thoái vốn. Trên Nasdaq, việc làm này có thể chỉ mất khoảng 5 giây đồng hồ.

Tôi vẫn nghĩ rằng, các sàn chứng khoán là sòng bài dành cho những con bạc có vốn lớn và có OPM (other people’s money, tức là tiền người khác). Tuy nhiên, lòng tham và sự sĩ diện “thắng cuộc” vẫn thu hút khá nhiều con thiêu thân nhỏ lẻ, dù đánh theo cơ bản hay lướt sóng. Thời đại mới, công nghệ mới, tay chơi mới, thủ thuật mới… tạo nên sự dao động biên độ và biến chuyển không ngừng cả với những cơn sóng lớn xen lẫn các đợt thoái trào sâu. Những cao thủ lướt sóng và có tin tức nội gián tốt là những kẻ sẽ thắng lớn trong các cuộc chơi này tại Việt Nam hay bất cứ nơi nào trên thế giới.

Trong mọi tình huống, những thành phần thắng khác, dù nhỏ nhưng liên tục là sở hay công ty điều hành sàn giao dịch (nhà cái), các công ty tạo ra sản phẩm (công ty niêm yết), các nhà tư vấn, môi giới (thầy cò chạy ngoài với ống loa) và các công ty tạo thị trường (market makers, còn gọi là các đội lái tàu). Vì sự đam mê cờ bạc và lòng tham của tập thể và cá nhân, các sàn chứng khoán là nơi huy động tiền tốt nhất cho các công ty muốn tăng trưởng.

Tuy nhiên, mọi người liên quan, từ nhà cái đến thầy cò, từ đội lái tàu đến ban quản trị các công ty niêm yết, phải biết các tay chơi cần gì và muốn gì để kế hoạch tiếp thị và hậu mãi thu hút được doanh thu cao nhất. Do không nắm vững các yếu tố này nên các nhóm tổ chức “sòng bài” thường có nhiều hoang tưởng về trò chơi và tay chơi. Thử phân tích một vài thông điệp PR của nhóm tổ chức về lý do tại sao các nhà đầu tư nước ngoài phải đổ tiền vào Việt Nam, ta có ngay bằng chứng về sự hoang tưởng, ấu trĩ này.

Giá P/E của công ty trên sàn Việt Nam rẻ nhất Á Châu

Khi chúng ta dùng “giá rẻ” để làm vũ khí cạnh tranh thì vô tình chúng ta thú nhận là hàng hóa của chúng ta không có chất lượng hay thương hiệu gì. Dù ai cũng ham lời và tiết kiệm, nhưng trong việc đầu tư và kiểm soát rủi ro, phần lớn các nhà tài chính thích những sản phẩm chất lượng và tăng trưởng bền vững.

Vả lại, điều lệ của các quỹ đầu tư đòi hỏi những tiêu chí và thẩm định (rating) khá cao về sản phẩm, cho nên có lẽ khoảng 95% các công ty niêm yết ở Việt Nam không đáp ứng nổi nhu cầu này, dù được bán với giá rẻ mạt.

Trong 6 tháng đầu 2012, sàn Việt tăng giá 22%

Đây là một thông điệp PR coi qua thì đẹp mắt, nhưng nó không “xi-nhê” gì đối với các quyết định đầu tư. Yếu tố quan trọng nhất là thanh khoản. Rất nhiều chuyên gia đầu tư đã rơi vào tình trạng kiếm được mức lời tới 100% trong phi vụ của mình, nhưng không sao thoái vốn được vì thị trường mất thanh khoản. Cho đến khi rút được thì đã phải bán tháo, bán lỗ.

Nhìn số tiền giao dịch hàng ngày của hai sàn HOSE và HNX, tôi tính ra là một khoản đầu tư khoảng 10 triệu đô la vào 3 cổ phiếu lớn sẽ mất khoảng 60 ngày để thoái vốn. Trên Nasdaq, việc làm này có thể chỉ mất khoảng 5 giây đồng hồ (vào những ngày chậm).

Việt Nam là một thị trường tiềm năng trong 20 năm tới

Theo một thống kê, 72% giao dịch trên sàn chứng khoán New York (NYSE) được giữ không quá 11 giây. Tôi chưa gặp một chuyên viên đầu tư nào có cái nhìn xa hơn 3 năm khi thẩm định cơ hội kiếm tiền, kể cả những nhà đầu tư cơ bản và dài hạn như Warren Buffett (ông có thể giữ cả 20 năm nếu đầu tư đó tăng trưởng tốt trong 2 năm đầu). Bỏ tiền để PR cho các nhà đầu tư tài chính về tiềm năng 20 năm sau hoàn toàn là một sự lãng phí tiền bạc.

Chính phủ đang làm mọi cách để nâng đỡ thị trường chứng khoán

Phần lớn mọi người theo kinh tế thị trường đều quan niệm rằng, khi Chính phủ phải can thiệp để hỗ trợ một thành phần kinh tế nào thì đây là giải pháp cuối cùng cho khủng hoảng. Chiêu PR này càng được quảng bá thì càng có tác dụng ngược lại. Nó gợi nên hình ảnh của một con người trong tình thế tuyệt vọng, đang cầu xin ân huệ. Với các nhà đầu tư, kinh doanh kiếm lời là một hoạt động nghiêm túc và ích kỷ. Thị trường chứng khoán mọi nơi trên thế giới, dù có chỗ cho việc cầu nguyện, không bao giờ có chỗ để làm từ thiện.

Để hiểu thêm về động lực của các nhà đầu tư trên các thị trường chứng khoán, tôi và một vài sinh viên của trường đại học Southern Cross (Úc) đã hoàn tất một khảo sát vào năm 2004 với 575 nhà quản lý quỹ đầu tư khắp thế giới. Ngoài thanh khoản, công ty chất lượng (có kỷ cương và thương hiệu) và mức độ tăng trưởng, những yếu tố quan trọng khác là hệ thống hành chính và pháp lý, việc chuyển đổi bản tệ ra ngoại tệ và thông tin tự do, minh bạch.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện thiếu sót và tụt hậu rất xa so với các đối thủ xa gần trên tất cả các lĩnh vực nêu trên. Và đó là lý do chính tại sao các doanh nghiệp niêm yết rất khó thu hút hay huy động dòng vốn ngoại.

Bí quyết để thu hút khách hàng, xây dựng thương hiệu và niềm tin luôn luôn là một công thức dựa trên sự thỏa mãn của “thượng đế” qua sản phẩm, dịch vụ và chương trình hậu mãi. Các nhà tổ chức liên quan đến thị trường chứng khoán Việt Nam dường như vẫn chưa nắm vững công thức này.

Theo Doanh nhân

Bình luận (28)

  • Lê Đình Hồng

    Bài anh viết rất hay,chung quy lại mọi khổ đau,mọi bất hạnh đều do DỐT NÁT.Thời gian vừa qua 1 số người không có kiến thức về chứng khoán nghe theo bọn CÁI bọn CÒ cuối cùng trắng tay. Ở đâu cũng thấy bọn lừa đảo người dân chúng tôi thấy mà sợ không giám bén mảng đến sàn chứng khoán.Cảm ơn anh ALAN

    Reply
  • BLoc

    Lại được đọc một bài viết của bậc thầy.

    Chứng khoán VN không dựa trên những điều cơ bản anh Alan nêu ra mà dựa trên “Máu cờ bạc” của những con thiêu thân của xã hội ngày nay “Muốn nhanh chóng làm giàu”. Hiện trạng này cũng như dân Hong Kong trước đây. Vì đúng môi trường cờ bạc thì người thích cờ bạc mới chơi, chứ minh bạch thì nhóm này sẽ dạt đi sòng bạc khác!

    Có thể các bạn trẻ cũng không hình dung ra được các thực trạng của bài phân tích này về chất lượng các mã CK, các công ty tổ chức, môi giới, các quy định giao dịch … của thị trường CK VN là không giống ai. Các bạn cũng có thể nói anh Alan chưa tham gia thị trường này, mới đứng ngoài quan sát thì chưa thể xem là trải nghiệm thực được. Nhưng tôi xin khẳng định những nhận định phân tích của anh Alan là hoàn toàn xác thực. Với trải nghiệm xương máu trong việc thành lập công ty cổ phần ở VN và cũng đã làm việc ở những công ty này từ tư nhân hoàn toàn cho đến bán NN, nên tôi cũng đã có đôi dòng trong bài “Chơi chứng khoán lúc này nên đánh nhanh, rút nhanh” ở comment “Chứng khoán Việt Nam, mua gà hóa cuốc!”.

    Nếu bạn nào cần minh chứng của thực tế thì nên ghé qua, thiết nghĩ có đôi chút giá trị để xem xét nếu không muốn mình trở thành một con thiêu thân cờ bạc!

    Một chuyên gia phụ trách phân tích chứng khoán ở NH UBS lớn nhất Thụy Sỹ và đang giảng dạy bộ môn này ở một số Đại học Đức, Thụy Sỹ (cũng có dạy một vài khóa ở ĐH Tổng Hợp Huế) trả lời khi tôi có ý mời về Việt Nam thành lập công ty môi giới CK, có nhận xét về thị trường CKVN như sau: Thị trường không có hàng hóa thì mua bán cái gì đây, không lừa người đươc!

    Reply
  • Khang

    Phân tích của Chú Alan giúp mọi người nhìn ra vấn đề, từ đó bản thân họ sẽ ra quyết định. Khác hẳn với mấy phát biểu ” nếu có tiền bây giờ tôi sẽ …”, những người đó chỉ toàn ngậm tiền rồi phát ngôn lên mặt báo.
    Sống chết mặc bay, tiền thầy bỏ túi.

    Reply
  • Anh Tám

    Chú à. Cháu từng đầu tư chứng khoán tại VN và thắng lớn. Kinh nghiệm cháu thấy là lúc nào các bà 8 bán cá, cóc ổi mía ghim ngoài chợ đồn ầm lên về vụ “chơi chứng khoán đi”, thì hãy nhảy vô tham gia (lúc đó tính thanh khoản cao?”, còn nghe các chuyên viên tài chính cao cấp với sự phân tích “bác học” mà đầu tư là trật lất và chết chắc. Còn Warren Buffett giữ cổ phiếu 20 năm thì kinh nghiệm của ông không áp dụng được ở VN, vì nhiều khi mới mua cổ phiếu vài năm công ty phá sản rồi… :)

    Reply
  • c1528492

    Bộ trưởng Huệ: Cuối quý này, thị trường chứng khoán sẽ khởi sắc!
    http://www.baomoi.com/Home/ChungKhoan/dantri.com.vn/Bo-truong-Hue-Cuoi-quy-nay-thi-truong-chung-khoan-se-khoi-sac/8911364.epi

    Mời quí vị cùng kiểm chứng. Bác H k xem bài học nhãn tiền của người đi trước hay sao mà phán vậy? Cái thị trường đã bé mà cứ thế thì bao giờ mới khá nổi

    Reply
    • k3nguyen

      Hiển nhiên lời bạn nói là có lý, bởi tính xác thực rất cao khi nhìn nhận Thị Trường Chứng Khoán như Việt Nam hiện nay. Bởi nó thiếu minh bạch, thiếu thông tin, dân trí còn nghèo, cơ sợ vật chất hạ tầng còn kém, xã hội còn hỗn loạn v.v… cho nên nền kinh tế bị ảnh hưởng nhiều, phản ảnh thông qua TTCK thời gian qua! Nhưng cũng không hẵn là những con bạc, thất học, ham tiền mà đi Đầu Tư CK như một số comments. Thử nghĩ con người ta nghèo nàn thiếu thốn thì người ta muốn được gì? Bởi dân VN trình độ tri thức còn chưa được khai sáng 1 cách đồng đều…nếu mọi người bình luận như vậy, mọi người đang nói tiếng Việt mà, hãy đem tài sức của mình ra để giúp cho đất nước này trở nên giàu mạnh đi chứ!? Còn ngồi đó mà khen – chê – bàn tán thì muôn thuở, nói sao cũng được không chứng minh được điều gì !!
      From: k3nguyen, HCMC

      Reply
  • BB

    SORRY. Mọi phân tích đều thừa vì:

    - Sàn CK Việt Nam- bằng tuổi đời ngắn ngủi, chỉ thấy, nó đc hình thành kiểu kế hoạch hay “khẩu hiệu” cho đủ lệ bộ là chính.
    - Dân thích cờ bạc, chả hơi đâu học hỏi nhiều- cứ “bầy đàn” cho mau “sướng”.
    - Chụp giựt đủ kiểu: Vĩ mô thì VIP tăng cường bạc bịp để kịp hết nhiệm kì. Vi mô thì “lướt sóng” càng nhanh càng tốt cho kịp tốc độ phá giá đồng tiền.

    Vậy thì, bình loạn kiểu thị trường CK “đích thực” cho ai??? Mọi người chỉ cần lời khuyên “mì ăn liền” thôi- tạm quên đất nước và hoạ ngoại xâm đi nhé “bầy đàn” ơi ^_^.

    Pótay.Toàn tập

    Reply
  • CKVN

    Chau co thang ban lam mat cua nha no gan VND 7 Billion. gio no nhu thang dien nam o nha choi xoi nuoc song qua ngay cho qua doi…..:)

    Reply
  • meo an co

    con đọc bài này của chú Alan viết chỉ do tò mò, chứ kiến thức về chứng khoán của con tạm gọi là trình độ mẫu giáo. Con cảm thấy rất thích cách nói chuyện thẳng thắn, phê bình và chỉ thẳng chỗ sai của chú về TTCK VN . Cảm giác của con khi đọc bài này giống như đang uống 1 liều thuốc đắng nhưng cuối bài lại ngộ ra 1 điều: không biết mình có khuyết điểm gì gọi là ngu ngơ, nhưng biết rồi mà không khắc phục sửa đổi gọi là ngoan cố bảo thủ (tụi trẻ tụi con hay đùa gọi là “ngu mà lì” )….mong TTCK VN sớm thay đổi trở thành một “casino” đầy béo bở trong mắt nhà đầu tư nước ngoài ^^

    Reply
  • Văn Minh

    Thưa bác Alan.
    Chúng ta hi vọng sẽ có những cải cách, tiến bộ trong điều hành và phát triển kinh tế. Hi vọng những người nắm quyền và tài chính sẽ tự từ bỏ quyền lực và thay đổi.

    -Xin hỏi tại sao họ phải làm vậy?

    Đang độc quyền trong mọi việc, nếu là cháu thì làm theo ý mình chứ sao phải chia sẻ cho mọi người làm? có lý do nào để phải thay đổi?
    Chúng ta là nhóm bị bóc lột , không có quyền lực, bị phân hóa chia rẽ sâu sắc. Đòi nhóm có quền lực chia quền lực và tài sản họ đang nắm giữ. Đòi người khác bớt quyền lực và tài sản của mình. Nếu chuyện đó tự xảy ra thì mới thật là kỳ lạ.
    Dối trá lừa gạt đó, ai cũng biết. Cướp bóc trắn trợn đó. Ai có thể làm gì?
    Gần 90tr dân sản xuất dù kém cũng dư sức nuôi những nhóm lợi ích nhỏ. Tại sao phải thay đổi?
    Bản thân mọi người chật vật mưu sinh thì càng tốt, họ làm gì có thời nghĩ đến chuyện khác. Thay đổi cuộc sống của họ làm gì?

    Reply
  • Văn Minh

    Chúng ta chửi mắng ngu đốt, cẩu quan, vô lại, … những từ thật vô nghĩa. Thật ra họ cũng thông minh như chúng ta, cũng chiến đấu để bảo vệ mình và gia đình như chúng ta. thậm chí còn làm tốt hơn chúng ta nhiều.
    - Cái mọi người cần là tìm ra lý do để có thay đổi, tạo điều kiện để nó xảy ra.
    Ai cũng nghĩ họ chết thì chúng ta sống. Nếu bạn nghĩ vậy thì mong gì họ đối với chúng ta tốt hơn? Cái này hơi cực đoan. Còn cách nào khác không? Đấu với người có thế mạnh hợn mình ở những điểm họ có ưu thế là không sáng suốt, và không thể được.
    - Một không khí thù địch không có lợi cho phát triển xh.
    Chúng ta cần họ hợp tác, rất cần là đằng khác. Chúng ta không thể yêu cầu, đe doa, năn nỉ. Chúng ta có thể làm gì?

    Reply
  • Văn Minh

    Nhóm lợi ích cũng chẳng khác gì chúng ta, cũng có lòng tự hào dân tộc, cũng tự tôn, kiêu ngạo như chúng ta. Họ cũng đấu tranh trong cuộc sống gian nan. Chúng ta phải la những người hiểu biết họ, chứ chẳng nên làm những kẻ căm thù họ, hay binh vực họ.
    Nếu họ không giỏi họ cũng chăng thể sống sót, họ cũng phải cạnh tranh trong chính trường và thương trường, dù đó la sân chơi riêng của họ.
    Chúng ta phả sáng tạo hơn nữa nếu muốn thay đỏi vận mện của mình, của dân tộc mình.
    - Những hành động như mạt sát hay căm tức, thất vọng thật vô nghĩa. Đó là những biểu hiện của bất lực và yếu hèn mà thôi.

    Reply
    • Hồng Quang

      Nếu tất cả đều cay cú (vì quyền, tiền, yêu ghét, bon chen…), thì cái ta cần là THỨC TỈNH. Trang web này đang làm đc điều gì đó thức tỉnh VĂN MINH đấy.

      Reply
      • Tịnh Tâm

        Lâu ngày mới thấy bạn Hồng Quang “tham chiến”.
        Tỉnh thức rồi nhưng lại muốn ngủ lại để mơ cho bớt khổ đấy mà.
        Trong cơn mê ta có thể nói và làm nhiều điều mình thích, theo Trang Tử thì chúng ta đang mê man trong chính trang Web này với một giất mơ đẹp và chính bạn Văn Minh lại muốn tự đánh thức mình và mọi người THỨC TỈNH khỏi CƠN MỀ CHIỀU do anh Alan và chúng ta đang tạo ra đó.
        Chỉ có điều anh ta ngủ gà ngủ gật, gật lênh gật xuống đến ba lần nên đọc có phần cảm thấy bị nấc cụt!
        Hi hii Ho hoo Ha haa! (hỉ nộ ái)

        Reply
  • TNJ

    Nhiều người bị mất mát hoặc có cảm giác bị lừa trên TTCK, theo tôi phần lớn họ tự huyễn hoặc bản thân mình để mong có lợi nhuận cực cao mà chẳng phải làm gì cả. Họ không chịu tìm hiểu những gì gọi là cơ bản mà cứ hóng hớt nhưng “tin mật” nội gián để làm lợi thế cho mình.
    CK đơn giản là 1 cách thể hiện tài sản doanh nghiệp, doanh nghiệp hoạt động tốt hay yếu ( vi mô), trong môi trường xấu hay tốt ( vĩ mô) thì CK sẽ tương tự như thế, ko cần quá cao siêu phức tạp để hiểu đc TTCK.
    Hầu hết các bài viết của bác Alan cho chúng ta cái nhìn chung về sức khỏe của các DN và tình hình kinh tế vĩ mô, mong mọi người hãy hy vọng vào điều gì đó thực tế.

    Reply
  • Phạm Quốc Minh

    chào chú Alan,
    chú có thể cho cháu hỏi muốn chơi chứng khoán ở VN, ngoài kiến thức và tiền bạc ra cháu còn cần phải chuẩn bị gì nữa không ? và đây có phải là một quyết định hay ko ạ ?

    Reply
    • Alan Phan

      Một bàn thờ ông Địa…và lo cúng vái mỗi ngày

      Reply
    • Việt Cường

      Hãy nhớ rằng, bạn là một con vịt béo cho những người này: “Những cao thủ lướt sóng và có tin tức nội gián tốt là những kẻ sẽ thắng lớn trong các cuộc chơi này tại Việt Nam hay bất cứ nơi nào trên thế giới.”. Chứng khoán là đánh bạc, phụ thuôc vào may rủi nhiều, bạn đã có tiền rồi thì nên tham gia vào các lĩnh vực khác để phát triển các kỹ năng khác của mình: tiếp thị, quản lý, sáng tạo, … chứ đánh bạc CK thì con người ngày càng ngu dốt, cay cú, và khả năng “tiền mất tật mang” rất cao. Nếu muốn thử và tò mò thì hãy lấy 1/10 số tiền bạn có và thử, nhưng đừng dấn thân vào con đường này bởi vì không thể “may mắn” mãi được, thời gian bỏ ra rất nhiều: hiệu quả thấp.

      Reply
  • haiau

    con không biết về Thị Trường Chứng Kút nhưng đọc xong con liên tưởng đến ANIMAL PLANET. Lúc bầy Sư Tử may phục sẳn trong bụi gậm, mỗi con đều mai phục ở các vị trí khác nhau. Bầy Nai nhởn nhơ gặm cỏ, nó cố vãnh tay lên để nghe tiếng động trong khi ăn, bỗng phát hiện âm thanh lạ ( nguy hiểm ), cả đàn hoảng loạn, bên kia gầm 1 cái, cả đàn chạy về bên này, bên này gầm lại chạy về bên kia. Có vài con sợ quá phải bỏ chạy đi nhưng còn tiếc đám cỏ non xanh mơn mởn, còn lại số đông vẫn ở lại ăn trong nỗi sợ hãi. Rồi tự nhiên cúp điện, khi có điện bật tivi xem tiếp thì thấy mấy con Sư Tử đang nhay nhòm nhèm. Con thấy còn xuất hiện thêm đàn Linh Cẩu nữa.

    Reply
  • Vũ Tài

    Chào bác Alan, em là dân đầu tư em xin comment thêm về ý của bác “Giá P/E của công ty trên sàn Việt Nam rẻ nhất Á Châu” … thực ra nói “rẻ” là sai. Rẻ nghiã là cùng chất lượng nhưng giá thấp hơn. Rẻ là so với các thị trường khác, mà khi so là phải cùng chuẩn chất lượng quality. Trong cái P/E này, thì E (earning” quả các công ty trên sàn của Vn có quality rất kém. Vì sao, vì không minh bạch, vì cook số liệu, vì windowdressing, vì che dấu. Ví dụ Habubank niêm yết trên sàn, toàn báo lãi, đến khi không chịu được phải sát nhập với 1 ngân hàng khác thì bùm, ban lãnh đạo nói nếu tính đúng và đủ thì vốn của Habubank từ 4500 tỷ còn có 195 tỷ, choáng. Vậy nếu tính đúng chuẩn quốc tế về nợ xấu thì được mấy ngân hàng Việt nam có lãi? lúc đó P/E các banks ở Việt nam không còn là rẻ (khoảng 6-10) mà có khi lên 60-100 thì sao? các doanh nghiệp BDs ở Vn cũng vậy à. Như vậy nói P/E VN là rẻ giống như nói “đau bụng uống nhân sâm thì …”

    Reply
  • Juki

    cổ phiếu con nghe nhiều rồi nhưng vẫn có người giàu nhờ cổ phiếu, thị trường việt nam đánh theo số đông dễ ăn hơn thì phải? nhưng dù sao đi nữa chú cũng nói đúng, nó là sòng bài lớn

    Reply
  • JackZhang

    Thay vì bơm tiền vào phát triển doanh nghiệp và giữ vị thế cổ đông lớn, cổ đông sáng lập, nhiều đại gia dường như đang tranh thủ các cơ hội bán cổ phiếu để chốt lời hoặc bảo toàn không bị mất vốnSự kiện này cho thấy 1 hiện tượng là trong thời gian gần đây, trái ngược với xu hướng thâu tóm doanh nghiệp khi giá cổ phiếu ở mức bèo bọt, nhiều đại gia cũng đang tìm mọi cách rút hết vốn tại các doanh nghiệp của mình, bất chấp doanh nghiệp đó đang làm ăn tốt hay xấu.

    Trường hợp hàng loạt nhân vật chủ chốt của (mã DLG) bán chui cổ phiếu hồi cuối tháng 6 vừa qua là 1 ví dụ.
    Theo đăng ký, người chủ tịch và nhiều lãnh đạo DLG bán cổ phiếu từ 26/6/2012 nhưng trên thực tế bà Hương (vợ Chủ tịch HĐQT) đã bán hơn 1 triệu cổ phiếu từ ngày 21/6. Một loạt nhân vật khác như chị chủ tịch, thành viên HĐQT, phó tổng giám đốc… mỗi người bán hàng trăm ngàn cổ phiếu trước thời hạn đăng ký.Trước đó, giới đầu tư đã nhiều lần xôn xao về các vụ “thoát xác” ngoạn mục của nhiều đại gia tại ngân hàng Sacombank (sau vụ thâu tóm), tại SHN (trước khi chủ tịch tuyên bố nguy cơ phá sản), THV (trước khi tình hình rủi ro mất thanh khoản lộ ra)…Một loạt cổ đông lớn (cả tổ chức và cá nhân) cũng đã thoái vốn tại nhiều doanh nghiệp như SCR, PTI, VNT, CSG, CII, GMD…Việc lén lút bán cổ phiếu của các đại gia tại các doanh nghiệp “có vấn đề” thì rất dễ giải thích. Trong hầu hết các trường hợp, cái lợi mà các cổ đông lớn thu về khi bán chui cổ phiếu lớn hơn nhiều so với việc họ giữ lại hoặc mua bán công khai.Thực tế cho thấy sau mỗi vụ các cổ đông chủ chốt tại các doanh nghiệp bán chui cổ phiếu, giá cổ phiếu thường sụt giảm mạnh và thông thường sau đó là những thông tin không mấy tốt lành về doanh nghiêp.Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp cổ đông lớn bán cổ phiếu của cả những doanh nghiệp đang làm ăn khá tốt. Thực tế, trên thị trường tài chính, hoạt động chốt lời là hiện tượng rất bình thường. Nhiều nhà đầu tư mua cổ phiếu vào ở mức giá thấp và bán ra ở mức giá cao hơn để hiện thực hóa lợi nhuận.

    Sản xuất và kinh doanh ngày càng đình đốn.Trước tình trạng trên, nhiều doanh nghiệp rơi vào tình trạng thiếu tiền mặt cho hoạt động sản xuất kinh doanh.Hồi cuối quý I, CTCP Cơ điện lạnh REE đã bán toàn bộ hơn 42 triệu cổ phiếu STB của Ngân hàng Sacombank và Đường Biên Hòa (BHS) trong đợt đăng ký bán toàn bộ hơn 1,44 triệu cổ phiếu STB.Đằng sau các vụ mua bán này ít nhiều có liên quan tới vụ thâu tóm cổ phiếu STB nhưng nó cũng được giải thích là để co gọn lại hoạt động đầu tư tài chính của mình và dịch chuyển về mảng kinh doanh cốt lõi hoặc nhằm thu hồi vốn đầu tư.Hoặc gần đây, lý do khi thành viên gia đình chủ tịch HĐQT THV thoái vốn được đưa ra là để lấy tiền hỗ trợ cho hoạt động của THV…

    Ở 1 khía cạnh nào đó, những cú thoái vốn của các đại gia cho thấy có dấu hiệu của sự khan hiếm tiền mặt hoặc dấu hiệu của sự kém hấp dẫn của các cổ phiếu. Họ đã phải bán ra 1 lượng lớn cổ phiếu ở thời điểm mà mức giá rất thấp, có khi chỉ bằng 10% so với đỉnh cao. Cũng có thể khiến giới đầu tư hình dung về 1 khả năng thoái vốn vì khan hiếm tiền mặt, cũng có thể để chốt lời để tìm cơ hội khác… Nhưng nó vẫn khiến giới đầu tư còn nhiều thắc mắc.Thông thường trên thế giới, các tỷ phú thường nắm giữ rất chắc tỷ lệ cổ phiếu tại các doanh nghiệp con cưng do họ dựng lên, tại những doanh nghiệp lớn và làm ăn ổn định. Việc đầu tư tiền vào các kênh đầu tư khác chắc hẳn khó có thể bằng vào chính doanh nghiệp của mình mà mình biết tường tận và có hoạt động lành mạnh.
    Trước đây, mỗi khi 1 doanh nghiệp được lên sàn là các ông chủ coi như đã lên 1 “đẳng” mới. Từ mức vốn rất khiêm tốn, thậm chí vốn ảo, cổ phiếu tăng vèo vèo, 1 chấm, 2 chấm, rồi 10 chấm… Giá trị tài sản (tính theo giá cổ phiếu) của nhiều đại gia tăng chóng mặt, vào tốp này tốp kia của những người giàu nhất trên TTCK.

    Cùng với đó, các đại gia liên tiếp phát hành thêm, in thêm cổ phiếu để gia tăng quy mô của doanh nghiệp và thực sự với nhiều người thoái vốn vào những thời điểm sốt như vậy (2007, 2009) thì lượng tiền của họ có thể nói là khổng lồ.Tuy nhiên, sự thật đằng sau những gì mà doanh nghiệp làm được không hề tương xứng với cái giá mà các nhà đầu tư phải trả để mua cổ phiếu. Bên cạnh đó, sự pha loãng liên tục rồi sự lừa đảo, vi phạm, sai phạm trắng trợn trên.TTCK khiến niềm tin bị mai một. Một lớp nhà đầu tư nhỏ lẻ (một trong những nền tảng của nhà đầu tư tổ chức) đã tỉnh táo hơn. Sự tham gia của họ vào TTCK ngày càng thưa hơn và thận trọng hơn. Đây cũng chính là lý do khiến TTCK luôn rơi vào tình trạng ảm đạm. Nền kinh tế ngày càng thiếu vốn trầm trọng cho sản xuất. (nguồn TTCKVN)

    Phương thức thị trường chứng khoán của xứ này… ai THAM thì THÂM
    Khôn chết, Dại Chết… biết thì Sống PhD say

    Reply
  • viet hoang le

    BÁC ALAN NÀY RẤT THÔNG THÁI &; THỰC TẾ , TÔI ĐỀ CỬ BÁC ALAN LÀM CỐ VẤN ……THÌ VN TA CHẮC CHẮN SẼ THAY ĐỔI TRONG 10 NĂM TỚI , AI ĐỒNG Ỷ THÌ VOTE CHO BÁC ALAN , OK ! TÔI VOTE ĐẦU TIÊN (SỐ 01)

    Reply
  • Ngu Kiến

    Gần 80% nhà đầu tư cá nhân, chỉ có khoảng hơn 20% nhà đầu tư tổ chức (tính theo sức mua). Mà cá nhân thì tâm lý đánh bạc chi phối hầu hết các quyết định mua-bán. Bác Alan nói đúng: TTCK của ta là 1 dạng sòng bạc không hơn không kém

    Reply
  • Thanh Tú

    Chào chú!!!
    Cho cháu hỏi, có cách nào xác định được giá trị thực của cổ phiếu (để khi mua và bán không bị lỗ).
    Việc phân tích tài chính một công ty dựa vào đâu là chính xác. Vì một số bài báo cáo tài chính được phù phép bởi các chuyên gia kinh tế trong công ty đó.
    Mong câu trả lời của bác.

    Reply

Để lại một nhận xét

© 2014 GÓC NHÌN ALAN

Scroll to top